「 マーケットインサイト 」 一覧
生成AI一極集中からのバックラッシュが始まる
データセンター投資競争に狂奔した大手プラットフォーマー OpenAIがChatGPTを発表したのが22年11月、23年1月には世界的脚光を浴びるようになった。その後、産業界、証券界にとっては生成AIなしでは夜も日も明けぬという状態が今日まで続いている。もちろん筆者も早い時期からその将来性については大いに注目し、将来のビジネスモデルがどうなるか考えてきた。しかし、現実に起こった展開は、想定外の
米国景気が大きく悪化する公算
生成AI関連の資産効果と設備投資に支えられている米国経済 米国はK字型経済と言われている。富裕層は株高、暗号資産高などの資産価格上昇に反応して消費を拡大させているが、中低所得層は物価高に所得増が追い付かず、消費は伸びない。政府機関閉鎖が終わり景気拡大に向かうという説があるが、経済の静脈に当たる部分で、直接成長に関するものは少く、正しくない。 現在米国景気は好調に見えるが、9月までの財政
大波乱の秋、誤解と扇動に惑わされるな
高市トレードは名前だけ、実態は投機筋の策動買い 自民党総裁選後、高市トレードという言葉が喧伝され円安・株高となったが、その実態は例によってSQに向けてマクロ系ヘッジファンドの動きにCTA(商品先物投資顧問)系のヘッジファンドの策動的な売買が重なったためである。相場の方向は前者が決め、後者が投機的に値動きを拡大させ、追随あるいはロスカットの動きを誘発させたものである。225先物と、寄与度の高い
９月SQは人為的高値、反動に注意
世界景気は悪化方向なのに投機筋のお祭りはなお続いている ４月中旬までの金星逆行の期間は大変動が起きやすいため要注意と指摘したが、実際にその通りの大波乱となった。基本シナリオではそのまま米国は調整入りすると見たが、実際には日米とも９月前半にかけ記録的な急上昇が演じられ、5か月間に安値起点からNASDAQは50％、225は45％、TOPIX41％の史上まれにみる急騰となった。生成AI祭りがまだ続
米国は狂気の大渦である可能性
現金からの逃避と生成AIブーム、暗号資産ブームが重なる 日経225はここ１月間激しい動きを続けており、高値安値は７月１４日39289、２４日42065、８月４日39850、13日43451円と短期間で大きな値幅が示現した。中期波動の起点安値が４月７日30792円だから実に４か月余りで41.1%の急騰である。同期間にTOPIXは38.3%の上昇だった。 自動車向け関税の交渉が前進したこと
希望と期待が過剰に膨らんでいるマーケット
価値の裏付けのない資産に資金が集中している 最近上昇が目立っているのは、ビットコインとNVIDIAの株である。両者に共通するのは、時価総額の巨大さと、収益還元法による価値評価に適していないことである。暗号資産は、一部のステーブルコイン(裏付けとなる資産があり通貨と連動)を除くと、単に帳簿に記録された数値に過ぎないので、収益を生まず、伝統的資産より高いリターンが上がると信じる根拠はない。
米国は楽観主導の上げ方、リスクオフなら急落
生成AI関連と暗号資産の上げが引っ張る、一方先行き不安も ぜひTOPIXのチャートを見てほしい。21-22年は1950付近でずっと横ばい、23年から24年春分の2800まで上げトレンド、その後は、昨年7－8月の上振れ下振れ、今年3－4月の上振れ下振れがあったものの2700付近での横ばいだった。拍子抜けするほど単調な動きである。このところの2度の急落は、米系投機筋主導の先物とドル円を絡めた買い
