映画「記憶にございません!」と近く発生する株価急落の材料

三谷幸喜監督の最新作で、大ヒット中。主人公は悪徳政治家の主将黒田
 (中井貴一)。あまりの非道で支持率2・0%だが、なお地位にしがみついて
いる。ついに投石され、その一つが頭に命中、全く記憶を失ってしまう。この
ことはごく少数のものしか知らず、政治のド素人が首相としての毎日を送る。
 一方、愛想を尽かせた夫人は夫の元から逃げ出し、欧州に行く準備を進め、
まだ首相のハンサムな秘書(ディーン・フジオカ)ともデキている。首相の方
は野党第三党の女性党首(吉田羊)とクサい仲。お色気シーンはないが、この色
がらみが映画の終局につながってくる。
 石ころひとつで、昔はともかく近い過去をすべての記憶を喪失した主人公と
同じに、株式市場ではNYも東京も、このまま戻り高値に進めばいいが、寸前
でUターンすればやはりドカンになる。ほんの少しの材料で。
 もちろん、私はそのドカンの後はカンカンの強気。詳しくは後述いたします

では、そうしたテールリスクはあるが、もちろん!すぐに私の頭の中をよぎっ
たリスクを列挙してみよう。
1 NY市場での最近の異変。まず逆イールド、次にレポ金利の急騰とこれに
伴うコマーシャルペーパ市場の発行量急減などなど。すべてリーマン前に
もあった現象。誰もが考えるのは、FRBが金利引き下げという弾ガンを
打ち尽くした後の状況だ。やはり財政出動、財源は超長期債になることも
目に見えている。
2 EUでもECB新総裁のクリステイーヌ・ラガルド女史が「越権行為であ
っても危機脱出に必要ならば(これまでもそうだが)あらゆる政策を発動
する」と述べた。中心のドイツ経済は4~6月期GDPがマイナス成長しか
も7~9月期もマイナスと予測されている。まさに危機が切迫しているとい
う認識だ。恐らくドイツ経済の危機にプラスして、ドイツ銀行の処理も入
るかも。
3 中国では逆に、危機への認識が誤っていることが問題だろう。「持久戦
」(毛沢東著)を大々的に配布したのがその証拠だ。トランプ旋風が一時
的と考えるのが誤りなのは誰の目にも明らかなのに。ペンス演説にある通
り、中国の国家情報法に乗って、たとえばファーウエィは情報を中国政府
に提供しなければならない。この法律を改正する気がなければ、米中覇権
戦争は止まない。
4 新興国にも問題が多い。ドル建ての借り入れが多いのが共通しており、ド
ル価値の上昇は負担が重い。特に輸出が急減している韓国(1月から9月中
旬までの前年同期比マイナス22%)は、すでに外貨準備に不安がある。

また香港は10月1日の中国の建国70周年を過ぎると、デモ制裁が激しく行わ
れ、第二の天安門事件の可能性がある。もちろん人命が失われると、香港
への金融制裁が行われる。中国の金融取引の6~7割は香港経由だから、中
国の経済破綻につながる。
5 中東でも、先日のドローン攻撃が再現されるリスク、またサウジ皇太子の
失脚などドカンの材料は十分にある。原油価格の上昇が発生すれば打撃が
大きい。
さて、これだけドカンの材料の候補を挙げたが、みながみな、中期的。来週と
か来月という時点の予想とは結び付かない。
 下げ相場については、私が一目も二目も置いているテクニカルアナリスト伊
東秀広さんは「急変が近い」と警告を始めた。NYダウも目先平均も波動で見
て10月5日の週から下がるという内容。
 しばしばこのブログに登場していただいている箱田啓一さんは、最新のレポ
ートで「10月3、4日がピークで、10月24日が底値(買い場)になる」と明確
に予測しておられる。
 
その後は?もう一度揺り戻しというかダメ押しはあり得るが、私は積極財政政
策採用を条件に、3万円への挑戦が始まると観ています。私は基本的にはカン
カンの強気です。
 映画の終盤、政敵が記憶喪失の事実を嗅ぎつけ、閣僚の写真を見せて、姓名
と役職を言えと迫る。意外なことに主人公はピタリと回答。秘書が後で聞くと
、実は記憶が戻っていた。
 私もこれと同じ。カンカンの強気は変わらないが、10月の下げを前提として
いるので、この下げが完了したら、主人公じゃないけど、元の強気の私に戻り
ます。どうぞご心配なく。
 ただひとつの心配はリチャード・クーさんが言う
。「on-again off-again」つまりちょっと1年位、財投で
予算増加をしてすぐやめてしまうのが一番ダメ。
麻生副首相のフトコロ刀として知られる或る元高官に、この不安を聞いたら
「あの方は元々積極財政論者です」との返事だった。まあ老婆心はやめておこ
うかな。

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